Entretien de stage en finance : les questions à préparer

Un entretien de stage en finance mélange presque toujours deux épreuves : des questions sur toi et tes motivations, et des questions techniques. Les deux se préparent. Voici les questions qui reviennent en fusions-acquisitions, transaction services, audit et marchés, et comment y répondre.

Le déroulé habituel

Selon les maisons : parfois des tests en ligne, puis un ou plusieurs entretiens avec des analystes et des associés, parfois une étude de cas ou un exercice de modélisation. Demande au recruteur le format exact : c'est une question normale, et la réponse t'évite de mal te préparer.

Les questions sur toi

• « Présente-toi » : 90 secondes, ton parcours raconté comme une suite logique qui mène à ce poste.
• « Pourquoi ce métier ? » : une raison concrète tirée d'une expérience, pas « j'aime les chiffres ».
• « Pourquoi nous ? » : deux faits précis sur la maison (ses opérations récentes, son positionnement, une rencontre).
• « Parle-moi d'une opération récente » : prépare une ou deux opérations, dont une de la maison. Qui achète, qui vend, la logique de l'opération, et ce que tu en penses.
• Une difficulté en équipe, ta plus grande erreur : réponds par la situation, ce que tu as fait, le résultat.

Les questions techniques qui reviennent

Les trois états financiers

Compte de résultat, bilan, tableau de flux de trésorerie, et leurs liens : le résultat net alimente les capitaux propres et ouvre le tableau de flux. Exercice classique : « Si l'amortissement augmente de 10, que se passe-t-il ? » Avec un impôt à 25 %, le résultat avant impôt baisse de 10, l'impôt de 2,5, le résultat net de 7,5. Dans le tableau de flux, on part de −7,5 et on rajoute les 10 d'amortissement, qui ne sortent pas de la trésorerie : la trésorerie monte de 2,5. Au bilan, l'actif perd 10 d'immobilisations et gagne 2,5 de trésorerie (−7,5), et les capitaux propres baissent de 7,5. Le bilan reste équilibré.

La valorisation

• Les trois méthodes : actualisation des flux de trésorerie (DCF), multiples de sociétés comparables, multiples de transactions comparables. Sache dire quand chacune est la plus pertinente.
• Valeur d'entreprise et valeur des fonds propres : la valeur d'entreprise est la valeur des fonds propres plus la dette nette (et quelques autres éléments comme les intérêts minoritaires).
• Le coût moyen pondéré du capital (WACC) : ce qu'il représente et ce qui le fait monter.
• Pourquoi un multiple d'EBITDA plutôt qu'un multiple de résultat net, et l'inverse.

Selon le métier

• Transaction services et audit : le besoin en fonds de roulement, la qualité des résultats (ce qui est récurrent et ce qui ne l'est pas), la différence entre un audit et une due diligence.
• Marchés : l'actualité (politique des banques centrales, niveau des taux, grands indices), le lien inverse entre le prix d'une obligation et son taux, et une idée d'investissement que tu sais défendre en deux minutes.

Le calcul mental et les estimations

Certains entretiens comportent du calcul de tête ou une estimation de marché (« combien de cafés sont vendus à Paris chaque jour ? »). On attend un raisonnement posé à voix haute, pas le chiffre exact. Dans Noveria, le Calcul mental et le Market sizing de l'Arcade servent d'échauffement.

Les questions à poser à la fin

• « Sur quoi travaillerait un stagiaire dans les premières semaines ? »
• « Qu'est-ce qui distingue les stagiaires qui ont le mieux réussi dans l'équipe ? »
• Une question sur une opération dont vous avez parlé.

Après l'entretien, un email de remerciement court, le jour même. Si la réponse tarde, vois Relancer une candidature de stage.